Pemberi pinjaman hipotek sub-prime di AS sedang berjuang untuk bertahan hidup dan kehancuran mereka berdampak signifikan pada pasar keuangan dunia. Di London, FTSE telah mengalami serangkaian penurunan yang signifikan, mengalami penurunan terbesar selama tujuh tahun hanya dalam satu hari pada hari Jumat, 10 Agustus, menghapus sebagian besar kenaikan tahun ini. Akibatnya kini ada ketakutan nyata bahwa jatuhnya pasar perumahan di AS dapat terulang kembali di Inggris.
Penjualan panik dan kurangnya kepercayaan terhadap pasar saham dapat ditelusuri kembali ke jatuhnya pasar sub-prime mortgage di Amerika. Meningkatnya tunggakan dan gagal bayar di kalangan peminjam sub-prime mortgage di AS telah menyebabkan penilaian ulang atas nilai kepemilikan tersebut oleh para bankir investasi yang membeli banyak sekuritas untuk mengambil risiko. Mereka menyaksikan potensi nilai kertas dari investasi mereka hampir hilang dalam sekejap karena jatuhnya harga rumah di AS, sehingga memicu kepanikan dan upaya konsolidasi dengan ukuran yang hampir sama.
Hipotek subprime biasanya diberikan kepada mereka yang tidak dapat membuktikan pendapatannya atau memiliki status kredit yang buruk, atau bahkan keduanya. Sebagai imbalan atas penerimaan suku bunga yang lebih tinggi dari peminjam, pemberi pinjaman bersedia mengambil risiko atas jenis pinjaman kredit macet ini. Ketika harga rumah naik, risikonya minimal karena jika peminjam gagal bayar, pemberi pinjaman membebankan biaya atas properti tersebut dan oleh karena itu dapat memaksa penjualan properti untuk menutup investasi awal, bunga yang harus dibayar, dan biaya pemulihan.
Namun, di pasar di mana harga rumah sedang anjlok, seperti yang terjadi di AS, nilai properti mungkin menjadi lebih kecil dari kewajiban yang harus dilunasi sehingga pemberi pinjaman mengalami kerugian yang signifikan. Karena pemberi pinjaman sub-prime di AS memiliki kemampuan yang paling kecil untuk menyerap gagal bayar karena sebagian besar peminjam mereka mengambil 100% hipotek, mereka paling rentan untuk bangkrut jika semuanya berjalan buruk.
Pemberi pinjaman sub-prime terbesar di New Century AS mengeluarkan pinjaman sub-prime sebesar $33,9 miliar pada tahun lalu saja. Hal ini sekarang sedang diselidiki oleh penyelidik federal untuk menentukan apakah ada ketidakwajaran dalam praktik bisnis mereka. Kredit macet yang dicatat oleh pemberi pinjaman seperti New Century-lah yang menyebabkan kegelisahan ekstrem di pasar keuangan di seluruh dunia, menyebabkan para analis mempertanyakan apakah situasi serupa akan terulang di Inggris. Hal ini telah mendorong banyak pemberi pinjaman di Inggris untuk mengevaluasi pinjaman mereka yang paling berisiko untuk menentukan eksposur mereka dan memastikan bahwa mereka memiliki jumlah modal yang cukup untuk menutupi potensi kerugian. Untungnya, pasar Inggris diperkirakan kurang terekspos terhadap pinjaman sub-prime dibandingkan pasar Amerika. Ditambah lagi, menyediakan harga rumah di Inggris yang terus meningkat atau tetap stabil dibandingkan pemberi pinjaman yang telah mengeluarkan pinjaman kredit macet tersebut [http://www.blackandwhite.co.uk] kepada pemilik rumah tidak akan terpengaruh. Ancaman apa pun akan terjadi jika nilai rumah di Inggris turun karena jumlah ekuitas properti juga akan turun, dan hal ini dapat menyebabkan kekacauan keuangan seperti yang terjadi di AS.